След като титанът на Windows Mobile и водещ производител на телефони с Android, HTC изпадна в такива тежки моменти, че инвеститорите смятат компанията за практически безполезна. Това може би е малко хиперболично, но след огромно гмуркане с 60 процента в акциите на компанията, сега се търгува на ниво, което поставя пазарната капачка на компанията доста под стойността на физическите активи на HTC (фабрики, инвентар и т.н.) и паричните активи, Няколко условия на фондовия пазар за непосветените: дял от акциите е част от собствеността в компанията, която на теория може да ви даде част от печалбата си, ако бордът така избере (дивидент) и глас как управлява компанията, Компаниите, които издават акции, обикновено правят това в огромен обем - HTC е разделен на близо 828 милиона индивидуални акции, така че ще трябва да купите няколко милиона акции за гласа си, за да бъдете действително чути от силите, които са.
Пазарният капацитет на компанията е комбинираната стойност на всички тези акции. Акциите на HTC затвориха по-рано днес на Тайванската фондова борса с 1, 82 долара / акция, което даде на компанията пазарна максимална стойност от 1, 34 милиарда долара. Това число е необходимо за закупуването на всяка непосилна акция на HTC - по същество това, което HTC струва.
Това е зашеметяващо нисък брой на HTC и представлява близо 60 процента спад в стойността от началото на годината. В своя пик през април 2011 г. HTC беше на стойност 34 милиарда долара. Разбира се, HTC представлява своя най-висок процент на 80% от пазара на Windows Mobile и доминира продажбите на смартфони с Android. Неотдавнашният срив на продажбите на мобилни телефони на HTC, на фона на засилената конкуренция от Samsung, LG и Apple, изтласка компанията до нов нисък коефициент, при който инвеститорите практически са решили, че компанията е безполезна.
Инвеститорите казват, че HTC струва по-малко от парите, които имат в банката
В баланса на HTC в края на юни 2015 г. бяха включени общи активи в размер на 4, 9 милиарда долара, включително 1, 5 милиарда долара парични активи. Дори и да извадите задълженията по задълженията за 2, 6 милиарда долара по книгите на HTC, инвеститорите все още оценяват компания със стойност на капитала от 2, 3 милиарда долара при близо милиард по-малко от тази. Да, хората, които търгуват с акции на HTC, казват, че HTC струва по-малко от парите, които имат в банката. Това не е добро място за HTC или която и да е компания, за да участват. Това е сигнал, че инвеститорите нямат вяра в потенциала на компанията за дългосрочни печалби, било под формата на евентуално завъртане на печалба или придобиване от по-голяма фирма.
Най-голямото е, че HTC е компания, която всъщност успя да реализира печалба през последното тримесечие. Разбира се, ние говорим за ниска печалба от 11 милиона долара, но това е по-добре от парите, които те губиха година по-рано.
Има две компании, които привличат незабавни сравнения. Най-новият е Yahoo, който беше поставен в много подобно положение. През 2014 г. Yahoo беше собственик на 20 процента от азиатския интернет търговец Alibaba, актив на стойност 37 милиарда долара, който в съчетание с техния дял от Yahoo Japan Corp (технически независима компания) изложи инвестициите си на повече от 45 милиарда долара. Но в деня на IPO Alibaba, борсовият пазар оцени Yahoo на 41 милиарда долара - това включва и 20-процентовия дял в Alibaba. Инвеститорите казваха, че единственото, което дава на Yahoo всякаква стойност, са техните активи в Азия.
Другата компания е тази, която, подобно на HTC, беше пионер на ранните смартфони и изигра основна роля в мобилната индустрия в началото на десетилетието: Palm. Броят е 1, 31 милиарда долара, коригираната спрямо инфлацията цена при придобиването на HP от Palm през 2010 г. HTC не само струва по-малко като компания, отколкото парите, с които разполагат, те струват същата сума като Palm, когато HP ги щрака, а Palm не е компания, която никой асоциира с постигащ сериозен финансов успех за всеки, който участва.
Всичко това не рисува хубава картина за HTC. Те може да реализират слаба печалба и да разполагат със значителни парични средства, но това е мрачна позиция. Инвеститорите казват на ръководството на HTC, че самата компания не струва нищо, че всъщност намалява стойността на другите си активи. Някои биха могли да посъветват HTC да опакова магазин и да го нарече прекратено, тъй като Майкъл Дел известен съвет на Стив Джобс при завръщането си в Apple, но забравата не е единствената възможност за HTC.
Компанията ясно опитва нови неща с слушалката за виртуална реалност HTC Vive, но дори и с прогнозираното си издание в края на годината не се казва дали това ще бъде достатъчно, за да обърне богатството си. Скъпите водещи смартфони от една серия HTC не плащат сметките - това е тяхната линия от Desire от средния клас, която вижда продажби, като в Индия има до 20 процента от пазара. HTC също гледат сериозно къде трябва да правят съкращения, за да оцелеят като компания, и се очаква да го направят навсякъде.
Има надежда за HTC. BlackBerry, компания, която е отписана като мъртва от години, успя да спечели печалба от 28 милиона долара през последното тримесечие и има пазарна ограничение от 4 милиарда долара. HTC може би никога няма да се върне на трона на своите дни на слава, но това не означава, че и те не струват нищо.
Via: Bloomberg
