Разговор на акции: как appl, bbry, goog и msft са се справили за една година

Два гиганта, една изненада и все още борещ се BlackBerry

Макар че днес не отбелязва особено важен ден в календара, що се отнася до мобилните технологии, мислех, че би било полезно да се изготви едногодишна диаграма на акциите, които съставят най-подходящите имена на Mobile Nations. От най-голяма пазарна стойност до най-малка, това са Apple, Google, Microsoft и BlackBerry.

Ето и едногодишната графика за групата. Това е сравнителна диаграма, така че времевата ос всички запаси започва заедно, като коне извън порта, с 0% промяна. Форматът ми харесва, защото е толкова лесно да се види какво се случва относително.

Първото очевидно нещо, което трябва да се отбележи, е, че BlackBerry е единствената акция, която показва спад в периода и наистина можете да видите как канадската фирма започна да постига по-малко резултати след слабите тримесечни резултати от края на юни 2013 г. и отново през септември. В сравнение с трите основни производители на платформи, BlackBerry не демонстрира стабилност и плати цената на пазара. Ще се върнем към BlackBerry по-надолу.

В противоположния край на спектъра Google публикува най-доброто представяне на акциите за последната година, като се повиши с над 40 процента. Apple и Microsoft все още показват много прилични подобрения в цените през последната година.

Погледнете P / E

Струва си да се отбележи, че Google има най-високото съотношение цена / печалба (P / E) на групата. Всъщност Google търгува с приблизително 19 пъти прогнозата за печалбата през следващите години, докато Microsoft търгува 13 пъти, а Apple търгува 11 пъти прогнозата за печалбата за следващата година. BlackBerry днес не е печеливш, така че неговото съотношение P / E е без значение за всяка дискусия в момента.

За тези от вас, които току-що научават за анализ на акции, съотношението P / E е бърз начин да разберат колко големи са очакванията за бъдещите резултати на компанията. Инвеститорите купуват дял от Google за 19 пъти повече, отколкото очакваме да получат печалба през следващата година. Това означава, че инвеститорите очакват повече бъдещ растеж от Google, отколкото от Apple, който е най-евтиният запас от групата. А Microsoft? Той е малко по-скъп (като погледнем P / E) в сравнение с Apple, но не и много.

Считам, че резултатите от една година са нещо краткосрочно. И в краткосрочен план пазарът е машина за инерция. Забележете как акцията с най-големи очаквания също има най-високата едногодишна ефективност? Microsoft има второто най-високо очакване и второто най-добро представяне, докато Apple има най-ниски очаквания и най-лошото представяне от трите печеливши компании в тази класация.

Също така си струва да се отбележи, че Google и Microsoft, двете най-добре представени акции в класацията, са добре диверсифицирани извън мобилните. Основният бизнес на Google е онлайн реклама, докато основният бизнес на Microsoft е в потребителските и корпоративните компютърни сегменти.

Няколко думи за всяка компания (или акция) в диаграмата:

Google

Впечатляващо е, че Google е доминиращ на толкова много пазари. Първо дойде онлайн търсене. След това рекламите, които да придружават търсенето. След това услуги като Gmail, за да смучат повече потребители и да представят по-подходящи реклами. След това дойде видео (придобиването на YouTube), а отскоро имаме Android, мобилна платформа № 1 в света. Не трябва да е изненада, че инвеститорите държат високи очаквания за бъдещето. Google преминава по-нататък в хардуерната и домашната автоматизация (издание на Chromecast, придобиване на Nest и очевидно играе на носими компютри (Google Glass) и още много други неща като самоуправляващи се автомобили.

ябълка

Apple стана по-скоро чисто игра на мобилни устройства. Очевидно това не е чиста игра, но бизнесът с iOS се разраства толкова бързо, че прави бизнесът на Mac да изглежда мъничък за сравнение. Apple е крал на красиви, но по-скъпи продукти, които са мъртви лесни за употреба. Apple публикува рекордни резултати и Тим Кук ясно ни каза, че стартират нови продуктови категории тази година. И въпреки това инвеститорите имат много ниски очаквания за бъдещето. Какво дава? Казано по-просто, инвеститорите се притесняват, че Apple няма да може да се откаже от цената си в света на мобилните телефони. Според мен Google е най-голямата причина за тази грижа за инвеститорите.

Microsoft

Microsoft е странен. Оставих ги за мъртви миналата година на потребителския пазар и все още чувствам, че те са под огромна заплаха от страна на Apple и Google. Пазарният дял на Windows се изплъзва, но въпреки това Microsoft продължава да отбелязва много солиден растеж заради доминирането си в предприятието. Това, наред с придобиването на Nokia и голям тласък да тръгнат след развиващите се пазари (което според мен е абсолютно правилната стратегия), им дава солиден шанс да останат релевантни в мобилните телефони.

BlackBerry

Това ни отвежда до най-малката компания в списъка, BlackBerry. Миналата година по това време бях много оптимистично BlackBerry 10 да стане мобилна платформа №3. Не бях убеден, че огромна екосистема за приложения е важна и днес има една дума за това мнение. Грешен. За съжаление, чрез комбинация от лош маркетинг и неадекватна популация на техния магазин за приложения, BlackBerry не беше печеливш избор сред потребителите и Microsoft завоюва позиция №3.

Работата е … миналата година реших, че може да има достатъчно място за номер 3 и № 4 в пространството. Но днес не съм толкова сигурен. Може би всички хора, които казаха, че няма да има №3, бяха прави. На мобилния пазар мисля, че приложенията са толкова важни днес, колкото и достъпността в мрежата беше в предишното поколение устройства. Има много пазарни ниши и най-популярните приложения във всяка ниша трябва да са достъпни за всяка успешна платформа. Нямате нужда от милион приложения. Всъщност е по-трудно. Нужни са ви практически всички най-важни приложения, които са от значение. Ако Microsoft може да го направи, те трябва да се справят добре. Но ако не, мисля, че графиката за следващата година ще изглежда много различно.

А BlackBerry очевидно направи правилния ход в решението да се съсредоточи силно върху предприятието. Пазарът изглежда също така мисли. Само вижте как посоката на фондовата диаграма промени курса през декември. Феновете на BlackBerry трябва да помнят, че BlackBerry е по-малко от 5 милиарда долара компания (пазарна стойност) днес в сравнение с над 300 милиарда долара за най-малкия от останалите трима конкуренти. Спечелването на пазара на устройства абсолютно не се изисква за BlackBerry да бъде солиден изпълнител напред. Но да останете релевантни в предприятието е уместно.

И винаги има BBM. Това очевидно е едно от най-добрите приложения за IM за многоплатформени мрежи и освен че е бизнес играч, BlackBerry трябва да има шанс да бъде компания за комуникационни приложения. Трябва да се спечелят много пари за изместване на SMS през следващото десетилетие. Просто погледнете във Facebook придобиването на WhatsApp от 19 милиарда долара като доказателство за това, което големите момчета вярват.

Лично аз притежавам всички тези акции, с изключение на Microsoft. Най-оптимистичен съм по отношение на Google и Apple и мисля, че има смисъл да притежавам и двете акции като играчи №1 и №2 в мобилната индустрия. Все още притежавам BlackBerry въз основа на потенциала за обрат под ръководството на Джон Чен и мисля, че има увеличен шанс той в крайна сметка да продаде на Microsoft след фиксиране на бизнеса. В крайна сметка Microsoft е гигантът в предприятието.