При & t придобиване на directv

AT&T обявиха, че планират да закупят DirecTV. Говорени в продължение на седмици, сделката ще предостави на AT&T достъп до 20 милиона клиенти DirecTV и теоретично ще ги направи по-конкурентни на Comcast, който е в разгара на тяхното сливане с Time Warner Cable. Особено интересното е, че AT&T ясно вижда, че тази сделка е нещо повече от просто традиционна телевизионна услуга:

Премиерната марка за телевизионни плащания с най-добрите връзки за съдържание, които сега са готови да доставят видео на множество екрани - мобилни, телевизори, лаптопи и други, за да отговорят на бъдещите предпочитания за гледане и програмиране на потребителите.

Сделката „предполага обща стойност на собствения капитал от 48, 5 милиарда долара и обща стойност на транзакцията от 67, 1 милиарда долара“, което е огромен къс промяна. AT&T и DirecTV вече работят заедно, така че бракът е просто следващата им стъпка. Регулаторите все още трябва да одобрят, но въпросът в момента е - искаш ли го? Дали обединеният AT&T / DirecTV ще ви осигури по-добро обслужване или по-малко конкуренция?

Източник: AT&T

AT&T за придобиване на DIRECTV

DALLAS, TEXAS и EL SEGUNDO, CALIF. - 18 май 2014 г. - AT&T (NYSE: T) и DIRECTV (NASDAQ: DTV) днес обявиха, че са сключили окончателно споразумение, според което AT&T ще придобие DIRECTV при сделка с акции и пари в брой за 95 долара на акция на база AT&T Петък цена за затваряне. Споразумението е одобрено единодушно от съветите на директорите на двете компании.

Сделката съчетава допълнителни сили, за да създаде уникален нов конкурент с безпрецедентни възможности в мобилността, видео и широколентовите услуги.

DIRECTV е водещият телевизионен доставчик в САЩ и Латинска Америка, с висококачествена клиентска база, най-добрият избор на програмиране, най-добрата технология за доставяне и гледане на висококачествено видео на всяко устройство и най-доброто удовлетворение на клиентите сред основните Американски доставчици на кабелна и сателитна телевизия. AT&T има най-добрата в класа мобилна мрежа в цялата страна и високоскоростна широколентова мрежа, която ще обхване 70 милиона клиентски места с широколентовото разширение, разрешено от тази транзакция.

Комбинираната компания ще бъде лидер за разпространение на съдържание в мобилни, видео и широколентови платформи. Тази скала за разпространение ще позиционира компанията по-добре да отговаря на бъдещите предпочитания за гледане и програмиране на потребителите, независимо дали традиционната телевизия с плащане, видео услуги по заявка като Netflix или Hulu, предавани по широколентова връзка (мобилна или фиксирана) или комбинация от предпочитания за гледане на която и да е екран.

Сделката дава възможност на комбинираната компания да предложи на потребителите пакети, които включват видео, високоскоростни широколентови и мобилни услуги, използвайки всичките си канали за продажби - 2 300 магазина за продажба на AT&T и хиляди оторизирани дилъри и агенти на двете компании в цялата страна.

„Това е уникална възможност, която ще предефинира индустрията за видео развлечения и ще създаде компания, способна да предлага нови пакети и да доставя съдържание на потребителите на множество екрани - мобилни устройства, телевизори, лаптопи, автомобили и дори самолети. В същото време тя създава непосредствена и дългосрочна стойност за нашите акционери ", каза Рандал Стивънсън, председател и изпълнителен директор на AT&T. "DIRECTV е най-добрият вариант за нас, тъй като те имат най-добрата марка в платената телевизия, най-добрите връзки в съдържанието и бързо развиващия се латиноамерикански бизнес. DIRECTV е чудесен начин за AT&T и заедно ще можем да подобрим иновациите и предоставяме на клиентите нов конкурентен избор за това, което искат в мобилните, видео и широколентовите услуги. Очакваме с нетърпение да приветстваме талантливите хора на DIRECTV в семейството на AT&T."

„Тази завладяваща и допълваща комбинация ще донесе значителни ползи за всички потребители, акционери и служители на DIRECTV“, заяви Майк Уайт, президент и изпълнителен директор на DIRECTV. "Потребителите в САЩ ще имат достъп до по-конкурентен пакет; акционерите ще се възползват от повишената стойност на комбинираната компания; а служителите ще имат предимството да бъдат част от по-силна, по-конкурентоспособна компания, добре позиционирана да посрещне развиващите се видео и широколентова връзка нужди на пазара на 21 век “.

DIRECTV има първокласно съдържание, особено спортни програми на живо. Той притежава изключителните телевизионни права за плащане на NFL SUNDAY TICKET, който предоставя всяка игра извън пазара, всеки неделен следобед, на телевизия, лаптопи и мобилни устройства. Новият AT&T ще бъде по-подходящ за разработване на уникални предложения за съдържание за потребителите чрез, наред с други инициативи, съвместното предприятие на AT&T с The Chernin Group. Днес собствеността върху съдържанието на DIRECTV включва ROOT SPORTS Networks и миноритарни дялове в Game Show Network, MLB Network, NHL Network и Sundance Channel.

DIRECTV ще продължи да бъде със седалище в Ел Сегундо, Калифорния, след като сделката приключи.

Ползи и ангажименти на клиента при закриване

Заедно, компаниите ще бъдат по-силна конкурентна алтернатива на кабела за потребителите, които искат по-добър пакет от висококачествени широколентови, видео и мобилни услуги, както и по-добро преживяване на клиентите и засилени иновации. Потребителите също ще се възползват от допълнителната скала на комбинираните компании в разпространението на видео съдържание в неговите мобилни, видео и широколентови мрежи. Комбинираната компания ще продължи да предоставя услугата от световна класа и най-доброто видео и развлечение, за което DIRECTV е известен.

С предимствата на транзакцията AT&T е в състояние да поеме следното, когато сделката приключи:

• 15 милиона местоположения на клиенти получете по-висока конкуренция за високоскоростен интернет. AT&T ще използва синергиите за сливане, за да разшири плановете си за изграждане и подобряване на високоскоростната широколентова услуга до 15 милиона клиенти, предимно в селските райони, където AT&T не предоставя високоскоростна широколентова услуга днес, използвайки комбинация от технологии, включващи влакна към помещения и фиксирани възможности за безжичен локален контур. Този нов ангажимент, който трябва да бъде изпълнен в рамките на четири години след затварянето, е на върха, а плановете за разширяване на широколентовите проекти на Проект VIP AT&T вече обявиха. Клиентите ще могат да купуват широколентова услуга самостоятелно или като част от пакет с други AT&T услуги.

• Самостоятелна широколентова връзка. За клиенти, които искат само широколентова услуга и могат да избират да консумират видео чрез услугата over-the-top (OTT) като Netflix или Hulu, комбинираната компания ще предложи самостоятелна широколентова услуга с телесна линия със скорост най-малко 6 Mbps (където възможно) в областите, в които AT&T днес предлага широколентова IP услуга на кабелен телефон на гарантирани цени в продължение на три години след затварянето.

• Национално ценообразуване на пакети на DIRECTV. Телевизионната услуга на DIRECTV ще продължи да се предлага самостоятелно на ценови пакетни цени, които са еднакви за всички клиенти, независимо къде живеят, поне три години след затварянето. Нетен ангажимент за неутралност. Продължи ангажимент в продължение на три години след затварянето на защитата на открития интернет на FCC, създадена през 2010 г., независимо дали FCC въвежда отново такива защити за други участници в индустрията след Апелативния съд на DC, който валиди тези правила.

• Търг на спектър. Сделката не променя плановете на AT&T за значимо участие в планираните аукциона на FCC спектър по-късно тази година и през 2015 г. AT&T възнамерява да предложи най-малко 9 милиарда долара във връзка с стимулиращия търг за 2015 г., при условие че в аукциона има достатъчен спектър за предоставяне на AT&T жизнеспособна пътека до поне 2x10 MHz отпечатък в национален спектър.

Латинска Америка

Латиноамериканският бизнес на DIRECTV е водещият доставчик на платена телевизия в региона и има повече от 18 милиона абонати, включително всички клиенти на Sky Mexico. Широкият обхват на сателитната платформа на DIRECTV остава предимство в сравнение с кабелни и телекомуникационни услуги в Латинска Америка. Латинска Америка има недооценен пазар на платена телевизия (около 40% от домакинствата се абонират да плащат телевизия) и растяща средна класа и е най-бързо развиващият се сегмент на клиентите на DIRECTV.

Обобщени условия на транзакцията

Акционерите на DIRECTV ще получат 95, 00 долара на акция при условията на сливането, състоящи се от 28, 50 долара за акция в брой и 66, 50 долара за акция в AT&T акции. Акционната част ще бъде обект на гаранция, така че акционерите на DIRECTV ще получат 1.905 акции AT&T, ако цената на акциите AT&T е под $ 34.90 при затваряне и 1.724 акции AT&T, ако цената на акциите AT&T е над 38.58 долара при затваряне. Ако цената на акциите AT&T при затваряне е между $ 34, 90 и $ 38, 58, акционерите на DIRECTV ще получат редица акции между 1.724 и 1.905, равна на стойност $ 66.50.

Тази покупна цена предполага обща стойност на капитала от 48, 5 милиарда долара и обща стойност на транзакцията от 67, 1 милиарда долара, включително нетния дълг на DIRECTV. Тази транзакция предполага коригирана стойност на предприятието, кратна на 7, 7 пъти DIRECTV от прогнозната EBITDA за 2014 г. След транзакцията акционерите на DIRECTV ще притежават между 14, 5% и 15, 8% от акциите на AT&T на напълно разреден принцип въз основа на броя на акциите AT&T, останали днес.

AT&T възнамерява да финансира паричната част от транзакцията чрез комбинация от парични средства на ръка, продажба на основни активи, ангажирани средства за финансиране и опортюнистични транзакции на дълга.

За да улесни процеса на одобрение на регулаторите в Латинска Америка, AT&T възнамерява да прехвърли интереса си към América Móvil. Това включва 73 милиона публично листвани акции на L и всички негови акции на АА. Назначените от AT&T в Съвета на директорите на América Móvil незабавно ще подадат оставки, за да избегнат дори появата на някакъв конфликт.

Сделката създава незабавна и дългосрочна стойност на акционерите

AT&T очаква сделката да бъде акредитивна на безплатен паричен поток на акция и коригиран EPS в рамките на първите 12 месеца след приключването.

Комбинацията предоставя значителни възможности за оперативна ефективност. AT&T очаква синергиите на разходите да надхвърлят 1, 6 милиарда щатски долара на годишна база на текущата ставка до трета година след приключването. Очакваните синергии се ръководят предимно от увеличения мащаб на видеото.

Наред с настоящите силни парични потоци на DIRECTV, се очаква тази транзакция да подкрепи бъдещите инвестиции в възможности за растеж и възвръщаемост на акционерите.

Комбинацията диверсифицира AT&T микса от приходи и предоставя множество възможности за растеж, тъй като драстично увеличава приходите от видео, ускорява растежа от широколентова връзка и значително разширява приходите извън САЩ. Като се има предвид структурата на тази транзакция, която включва разглеждане на акции на AT&T като част от сделката и осигуряване на приходи от основни активи, AT&T очаква да продължи да поддържа най-силния баланс в индустрията след приключването на транзакцията.

Насоките на AT&T за 2014 г. за компанията остават до голяма степен непроменени. Въпреки това, намерението на компанията е да инвестира своя интерес към América Móvil, което ще доведе до приблизително 0, 05 долара намаление на EPS, тъй като инвестицията в América Móvil вече няма да се отчита по метода на собствения капитал. Коригиран растеж на EPS сега се очаква да настъпи в най-ниския край на ръководството за средна едноцифрена компания на компанията.

Сливането подлежи на одобрение от акционерите на DIRECTV и преразглеждане от Федералната комисия за съобщения на САЩ, Министерството на правосъдието на САЩ, няколко американски щата и някои държави от Латинска Америка. Очаква се транзакцията да приключи за приблизително 12 месеца.

Конферентен разговор / Уебкаст

В понеделник, 19 май 2014 г., от 8:30 ч. ET, AT&T и DIRECTV ще бъдат домакин на презентация в интернет, за да обсъдят транзакцията. Връзки към уеб предаването и придружаващите документи ще бъдат налични както на уебсайтовете на AT&T, така и на DIRECTV за връзки с инвеститорите.

Може да спечелим комисионна за покупки, използвайки нашите връзки. Научете повече.