Съдържание:
- След като продаде различни бизнес единици и задържа масив от патенти, Google взе привидно стабилно бизнес решение
- Запазете това, което ви трябва, продайте това, което не искате
- Цената на стартирането на Motorola
След като продаде различни бизнес единици и задържа масив от патенти, Google взе привидно стабилно бизнес решение
Този следобед Google, продаващ Motorola на Lenovo, стигна толкова далеч от лявото поле, колкото някой можеше да си представи. На всичкото отгоре какво потенциално означава това за бъдещето на продуктите на Motorola, както и стремежите на Google в хардуерния бизнес - две неща, които в момента сме далеч от разбирането - има интересна финансова страна на тази сделка.
Motorola беше закупена от Google в края на 2011 г. (сключването на сделката през пролетта на 2012 г.) за доста големи 12, 5 милиарда долара. Това е голяма делта от 2, 91 милиарда долара, която в крайна сметка днес промени ръцете между Google и Lenovo, но тези две числа не разказват напълно цялата история.
Като се има предвид портфолиото на мобилните телефони и продажбите, водещи до момента, когато беше продадено на Google, предположението беше, че голяма част от тези 12, 5 милиарда долара са за патентното портфолио на компанията. Всъщност Google оцени огромния набор от патенти на Motorola на значителни 5, 5 милиарда долара малко след това. Тогава има смисъл, че Google избра да задържи тези патенти, когато в крайна сметка продаде всяка друга част на Motorola на Lenovo.
Така 2, 91 милиарда долара от Lenovo, плюс 5, 5 милиарда долара (на Google) патенти. Това е стойност на 8, 41 милиарда долара, което е по-малко от 12, 5 милиарда долара, които е платил първоначално. Но в крайна сметка Google не приключи сделката с 4, 09 милиарда долара в дупката - има много повече за този баланс.
Запазете това, което ви трябва, продайте това, което не искате
На първо място, покупката на Motorola от Google не беше мигновено хвърляне на пари в боклук. Тази транзакция с 12, 5 милиарда долара мигновено изтегли 2, 9 милиарда долара в брой от касите на Motorola до Mountain View - нещо, което несъмнено беше включено в цената. Google също взе някои благоприятни за облагане с данъци активи, както и възможността да амортизира много от капиталовите разходи на Motorola, но имайки предвид, че Android Central не е счетоводна фирма, ние няма да ги отчитаме в нашата оценка.
След месеците след придобиването на Motorola Google след това бързо отряза частите на дългогодишната хардуерна компания, от които нямаше нужда.
Ако следвате математиката, Google към този момент е с около 1, 235 милиарда долара напред.
През декември 2012 г. Google продаде целия набор от топ-модели (или "домашни") на Motorola на Arris Group за страхотни 2, 35 милиарда долара. Има смисъл, че Google нямаше малка полза за частта от Moto, която направи кабелни кутии - въпреки спекулациите с обратното - и на тази цена възстанови добра част от първоначалните разходи от 12, 5 милиарда долара.
В много по-малка, но все пак значима транзакция, Google продаде китайските и бразилските монтажни инсталации на Motorola на производителя Flextronics за около 75 милиона долара през април 2013 г. Както се оказва, тези вериги биха били малко излишни, като се има предвид преминаването на Motorola към използване на базираната в САЩ сглобка за Moto X.
Ако следвате малко грубата математика - нищо не може да бъде прецизно, като се има предвид фактът, че не всички тези сделки са направени в брой - Google в този момент беше с около 1, 235 милиарда долара по-напред от сделката с Motorola, ако все още се доверите на нейната оценка от 5, 5 милиарда долара патентите да са верни.
Цената на стартирането на Motorola
Но разбира се, Motorola, собственост на Google, не просто седеше около събирането на прах през цялото това време. Когато двете компании се обединиха, Motorola все още произвеждаше телефони за страни по света и превозвачи тук в САЩ. Тя имаше около 20 000 служители в края на 2011 г. и докато този брой бързо намали до около 4, 250 до края на 2013 г., там все още бяха големи разходи, свързани с работата на Motorola.
От Q2 '12 до Q3 '13, Motorola набра $ 1.974 милиарда оперативни загуби за Google.
След това Moto X и Moto G. Google е похарчил милиони за научноизследователска и развойна дейност, маркетинг и производство за тези две устройства, тези, които е трябвало да започнат връщането на Motorola в пространството на смартфоните. Въз основа на отчетите за приходите от Google, Motorola реализира оперативна загуба от 233 до 527 милиона долара за всяко тримесечие, което беше под чадъра на Google.
От второто тримесечие на 2012 г. (първото тримесечие Motorola беше включено в приходите на Google) до третото тримесечие на 2013 г. (ще чуем Q4 2013 утре), Motorola натрупа 1, 974 милиарда долара оперативни загуби за Google. И макар това да не е гигантски брой в голямата схема на по-големия му бизнес, той е доста важен в контекста на тази продажба. Също така имайте предвид, че Google все още не очакваше Motorola да се върне към рентабилността си за още няколко тримесечия.
Отчитайки, че 1, 974 милиарда долара далеч - не можете да възстановите тези загуби - от предишното ни предположение, че Google е с около 1, 235 милиарда долара напред, виждаме скромна загуба от придобиването на Motorola от Google в размер на 739 милиона долара, след като компанията управлява близо две години, Това е драстично по-малък брой, отколкото някой може да е мислил на пръв поглед, и когато вземете предвид знанията, които Google е придобил от ръководството на собствен бизнес за хардуер на устройства за две години, бих казал, че е доста добра цена да платите за експеримент.
