В края на миналата седмица Google отчете своите Q2 резултати. Ако сте чели някой от финансовите заглавия, тогава не бих могъл да ви обвиня, че мислите, че последният набор от финансови резултати е тревожен. Традиционната технологична и финансова медия е узряла с истории за това как гигантът за търсене в Mountain View пропусна оценки на приходите, закъснява с печалбите и наблюдава натиск върху цената на кликване, която таксува рекламодателите.
Както често се случва при финансовото отчитане, заглавията не съвпадат с реалността. Ако случайно сте акционер (какъвто съм аз), тогава можете да бъдете сигурни, че Google се чука добре. Потребителите на Android не трябва да се притесняват, тъй като майчинството е готово да прави повече пари от всякога, осигурявайки много по-страхотно развитие на продуктите.
Бързите цифри: Google донесе 14, 1 милиарда долара тримесечни приходи, а това включва и Motorola, която беше придобита през 2012 г. Уолстрийт очакваше Google да донесе 14, 4 милиарда долара, така че горната линия беше леко разочароваща. Но ето какво пропуска повечето заглавия: Google е преди всичко рекламна компания, която се грижи за дългосрочното качество. Понякога тя променя политиките си и рита някоя лоша реклама на бордюра. Това го направи през Q2, принуждавайки някои рекламни партньори или да се съобразят с новите правила, или да напуснат. Google прави това периодично и това има малък ефект върху приходите за тримесечието.
(Наблизо в понеделник, Google почти бе компенсирал това, което загуби в малкото си прилепване в края на миналата седмица.)
С изключение на Motorola, Google все още нараства с 20 процента през годината. Това няма от какво да се оплаквате и показва, че въпреки размера на Google, изглежда, че остава много растеж в компанията.
Но какво ще кажете за долната линия? Уолстрийт не хареса как приходите на акция достигат $ 9, 56 вместо очакваните анализатори от $ 10, 78. Разбира се, очакванията на анализатора се основават на предположения. Google не предлага подробни указания и в случая на Q2 изглежда анализаторите грешно четат колко компания ще увеличи разходите си за нови проекти. Така пропускането на печалбата не е резултат от слабост в основния бизнес или засилена конкуренция. Не, всичко се дължи на разходите, които нарастват по-бързо от приходите и тези разходи са наистина инвестиции в бъдещето на компанията. Като технологичен маниер и инвеститор, това искам да направи Google. Всичко друго би било сходно да го играеш безопасно и да станеш скучна компания. Не благодаря. Вместо това ми дайте залозите на бъдещия растеж.
Що се отнася до Android - изглежда доста ясно, че числата са водещи на пазара и са длъжни да останат по този начин за дълго време. Google активира 1, 5 милиона Android устройства всеки ден и изчислява, че вече се използват 900 милиона устройства. Това е нелепо огромно в сравнение с всяка друга платформа. За перспектива, когато Apple пусна iPhone5, той е продал общо 500 милиона устройства iOS до момента. Колкото и да обичам това, което Apple прави, техният обем няма да е в крак с глобалния обем на Android, стига да се придържат към стратегия за първокласно ценообразуване.
Единствената част от Google, за която не съм луд, е инвестицията в Motorola. Хардуерният бизнес все още кърви пари (загуби 218 милиона долара през последното тримесечие) и докато Google ще бъде сериозно съдебен хардуерни партньори, аз наистина не виждам защо би искал да бъде в този бизнес. Но като инвеститор не ме интересува твърде много. Нетната инвестиция от 10 милиарда долара, която Google направи в Motorola (след като фактурира продажбата на част от бизнеса), представлява около 3 процента от пазарната стойност на компанията. Едва ли нещо, за което да се притесняваш, не би ли казал?
